Pengaruh Profitabilitas, Dan Struktur Modal terhadap Nilai Perusahaan Dengan Risiko Bisnis Sebagai Variabel Moderasi (Studi Pada Perusahaan Sektor Energi Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2020 – 2023)
DOI:
https://doi.org/10.31004/joecy.v5i3.4255Keywords:
Orientasi Kewirausahaan, Inovasi, Kinerja UsahaAbstract
Penelitian ini bertujuan untuk menguji pengaruh profitabilitas dan struktur modal terhadap nilai perusahaan dengan risiko bisnis sebagai variabel moderasi pada perusahaan sektor energi yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2020–2023. Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan data sekunder berupa laporan keuangan tahunan dari 31 perusahaan energi selama empat tahun observasi. Metode analisis yang digunakan adalah regresi data panel dengan bantuan perangkat lunak Eviews12 serta uji Moderated Regression Analysis (MRA).
Hasil penelitian menunjukkan bahwa profitabilitas berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan, dan struktur modal berpengaruh positif dan signifikan terhadap nilai perusahaan. Risiko bisnis tidak mampu memoderasi pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan, sedangkan risiko bisnis mampu memperlemah pengaruh struktur modal terhadap nilai perusahaan. Temuan ini mengindikasikan bahwa manajemen perusahaan energi perlu menjaga keseimbangan struktur modal dengan memperhatikan tingkat risiko bisnis agar dapat meningkatkan nilai perusahaan secara berkelanjutan.
References
Alghifari, E. S., Solikin, I., Nugraha, N. ., Waspada, I. ., Sari, M., & Puspitawati , L. . (2022). Capital structure, profitability, hedging policy, firm size, and firm value: Mediation and moderation analysis. Journal of Eastern European and Central Asian Research (JEECAR), 9(5), 789–801. https://doi.org/10.15549/jeecar.v9i5.1063
Ali, J., Faroji, R., & Ali, O. (2021). Pengaruh Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi Di Bursa Efek Indonesia Tahun 2017-2019). Jurnal Neraca Peradaban, 1(2). www.sahamok.com
Ambarawati. S. 2010. Manajemen Keuangan Lanjut. Yogyakarta: Graha Ilmu
Anisa, N., Hermuningsih, S., & Maulida, A. (2021). Pengaruh Ukuran Perusahaan, Leverage, Kebijakan Dividen dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan. Reslaj : Religion Education Social Laa Roiba Journal, 4(2), 321–335. https://doi.org/10.47467/reslaj.v4i2.707
Atmaja, L. S. (2008). Teori Dan Praktek Manajemen Keuangan. Yogyakarta: ANDI.
Bui, T. N., Nguyen, X. H., & Pham, K. T. (2023). The effect of capital structure on firm value: A study of companies listed on the Vietnamese stock market. International Journal of Financial Studies, 11(3), 100.
Brigham, E. F dan Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manjemen Keuangan. buku 1. Jakarta : Salemba Empat.
Brigham, E. F dan Houston, J. F. (2011). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. buku 2. Jakarta : Salemba Empat.
Denziana, A. dan Monica, W. 2016. Analisis Ukuran Perusahaan dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan (Studi Empiris pada Perusahaan yang Tergolong LQ45 di BEI Periode 2011-2014). Jurnal Akuntansi dan Keuangan, Vol.07, No.02: 241-254.
Han, E. S., & goleman, daniel; boyatzis, Richard; Mckee, A. (2019). Pengukuran
Struktur Modal. Journal of Chemical Information and Modeling, 53(9),
-1699.
Hansda, S., Sinha, A., & Bandopadhyay, K. (2020). Impact of dividend policy on firm value with special reference to financial crisis. Hansda, S. and Sinha, A. and Bandopadhyay, K.(2020), Impact of Dividend Policy on Firm Value with Special Reference to Financial Crisis, SIT Journal of Management, 10(2), 158-175.
Hasan, A., & Amanah Jiwa Juwita, H. (2022). Pengaruh Struktur Modal Terhadap Harga Saham Dengan Financial Distress Sebagai Variabel Intervening (Studi pada Perusahaan Pertambangan yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia). Jurnal Ilmiah Mahasiswa FEB Universitas Brawijaya, 10(1), 1–18. https://jimfeb.ub.ac.id/index.php/jimfeb/article/view/7839
Heningtyas, O. S. (2017). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, Pertumbuhan Perusahaan dan Kinerja Keuangan Perusahaan Terhadap Nilai Perusahaan yang terdaftar di Jakarta Islamic Index (JII) periode 2010-2015 (Doctoral dissertation, Universitas Muhammadiyah Surakarta).
Hergianti, A. N. (2020). Pengaruh Pertumbuhan Perusahaan, Profitabilitas, Dan Leverage Terhadap Nilai Perusahaan. Jurnal Ilmu Dan Riset Akuntansi, 1-20.
Liong, H., & Su'un, M. (2023). The Influence of Growth Potential, Capital Structure and Profitability on Dividend Policy and Firm Value in Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange. Revista De Gestao Social E Ambiental, 17(8), e03717-e03717
Lisa, Oyong. (2016). Determinants Distribution of Financing and the Implications to Profitability: Empirical Study on Cooperative Sharia Baitul Maal wa Tamwil (BMT) in Indonesia. Asian Journal of Accounting Research, 1 (2),44-51.
Mangesti Rahayu, S., Suhadak, & Saifi, M. (2020). The reciprocal relationship between profitability and capital structure and its impacts on the corporate values of manufacturing companies in Indonesia. International Journal of Productivity and Performance Management, 69(2), 236–251. https://doi.org/10.1108/IJPPM-05-2018-0196
Mariani, d., & Suryani, s. (2021). Pengaruh StrukturAset, Profitabilitas, Likuiditas dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal Pada Perusahaan Sektor Industri Barang Konsumsi. Jurnal Akuntansi dan Keuangan, 10(2), 125. https://doi.org/10.36080/jak.v.10i2.1550
Mulyawan, S. (2015). Manajemen Risiko. Bandung: CV Pustaka Setia
Mumpuni, f. S., & indrastuti, d. K. (2021). Keputusan investasi dan nilai Perusahaan. E-jurnal akuntansi tsm, 1(1), 83-96.
Pratama, R. P., & Ibrahim, M. (2019). Pengaruh Risiko Bisnis, Ukuran Perusahaan, dan Pertumbuhan Penjualan terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Real Estate dan Property yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. JOM FISIP, 6(1), 1–15.
Fathia Geralin, B., & Purwanto, E. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Risiko Bisnis sebagai Moderasi pada Perusahaan Manufaktur BEI Periode 2018-2020. Reslaj : Religion Education Social Laa Roiba Journal, 5(3), 594–607. https://doi.org/10.47467/reslaj.v5i3.1796
Pangestuti, D. C., Muktiyanto, A., Geraldina, I., & Darmawan. (2022). Role of Profitability, Business Risk, and Intellectual Capital in Increasing Firm Value. Journal of Indonesian Economy and Business, 37(3), 311–338. https://doi.org/10.22146/jieb.v37i3.3564
Pratiwi, I. D. A. I., and I. G. B. Wiksuana. (2020). Pengaruh Struktur Modal, Ukuran Perusahaan, dan Profitabilitas terhadap Nilai Perusahaan Property di Bursa Efek. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana. 9(6). doi:10.24843/EJMUNUD.2020.v09.i06.p17.
Sartono, A. (2018). Manajemen Keuangan:Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: BPFE.
Sartono, S. dan Ratnawati, T. (2020). Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal. DiE: Jurnal Ilmu Ekonomi dan Manajemen. 11(1). 35–44. https://doi.org/10.30996/die.v11i01.3403.
Sartono, S. dan Ratnawati, T. (2020). Faktor-Faktor Penentu Struktur Modal. DiE: Jurnal Ilmu Ekonomi dan Manajemen, 11(1), hal. 35–44. Tersedia pada: https://doi.org/10.30996/die.v11i01.3403.
Siswanto, E.(2021). Manajemen Keuangan Dasar.
Suganda, T. R. (2018). Event Sudy: Teori dan Pembahasan Reaksi Pasar Modal Indonesia. Malang: Seribu Bintang.
Sugiyono. 2017. Penelitian Kuantitatif, Kuantitatif dan R&D Cetakan 23. Bandung: Alfabeta
Sugiyono. 2018. Penelitian Kuantitatif, Kuantitatif dan R&D Cetakan 23. Bandung: Alfabeta
Sugiyono. 2019. Penelitian Kuantitatif, Kuantitatif dan R&D Cetakan 23. Bandung: Alfabeta
Sugiyono. 2021. Penelitian Kuantitatif, Kuantitatif dan R&D Cetakan 23. Bandung: Alfabeta
Fathia Geralin, B., & Purwanto, E. (2022). Pengaruh Struktur Modal, Kebijakan Dividen terhadap Nilai Perusahaan dengan Risiko Bisnis sebagai Moderasi pada Perusahaan Manufaktur BEI Periode 2018-2020. Reslaj : Religion Education Social Laa Roiba Journal, 5(3), 594–607. https://doi.org/10.47467/reslaj.v5i3.1796
Pangestuti, D. C., Muktiyanto, A., Geraldina, I., & Darmawan. (2022). Role of Profitability, Business Risk, and Intellectual Capital in Increasing Firm Value. Journal of Indonesian Economy and Business, 37(3), 311–338. https://doi.org/10.22146/jieb.v37i3.3564
Uttari, I. A. S., & Yadnya, I. P. (2018). Pengaruh likuiditas dan struktur modal terhadap kebijakan dividen dan nilai perusahaan (studi pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di bursa Efek Indonesia). E-Jurnal Manajemen Unud, 7(6), 2942-2970.
Wahyu, D.D., & Mahfud, M. K. (2018). Analisis Pengaruh Net Profit Margin, Return On Assets, Total Assets Turnover, Earning Per Share, dan Debt To Equity Ratio Terhadap Nilai Perusahaan (Studi Pada : Perusahaan Manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2010-2016). Diponegoro Journal Of Management, 7(2), 1-11. Diambil dari https://ejournal3.undip.ac.id/index.php/djom/article/view/20915/19596
Wardani, I. A.D.K., Cipta, W., Suwendra, & Suwendra, I. W. (2016). PENGARUH UKURAN PERUSAHAAN, PERTUMBUHAN PENJUALAN, DAN PROFITABILITAS TERHADAP STRUKTUR MODAL. E-journal Bisma Universitas Pendidikan Ganesha, 4.
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2025 Amelia Putri Adha, Teguh Setiawan
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
